بررسی و تحلیل عوامل داخلی تعیین کننده ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

امروزه انتخاب ساختار سرمایه یکی از تصمیم گیری های مهم مالی محسوب می شود. در مطالعه ساختار سرمایه، ترکیب منابع تامین مالی پروژه های سرمایه گذاری (بدهی و حقوق صاحبان سهام) توضیح داده می شود. عوامل تعیین کننده ساختار سرمایه به دو گروه تقسیم می شوند؛ عوامل داخلی که از ماهیت و ویژگی فعالیت شرکت، نظیر سودآوری، ساختار داراییها، فرصتهای رشد، اندازه و نوسان پذیری نشات می گیرند. عوامل خارجی که برخاسته از ویژگیها و شرایط محیط خارجی شرکت مانند نرخ بهره، مالیات، سیاستهای اعتباری دولت، بانکها و موسسات مالی و اعتباری می باشند. این تحقیق با هدف بررسی و تحلیل عوامل داخلی تعیین کننده ساختار سرمایه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. با شناخت عوامل مذکور، دورنمایی از ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارائه می شود. در این تحقیق با جمع آوری داده های مورد نیاز 253 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زمانی سالهای 1379 تا 1386 و با استفاده از روش آماری رگرسیون چند متغیره در نرم افزار spss فرضیات تحقیق مورد آزمون قرار گرفته است. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین متغیرهای سودآوری، اندازه و ساختار سرمایه رابطه منفی و معنی داری وجود دارد. بین فرصتهای رشد و ساختار سرمایه رابطه مثبت و معنی داری وجود دارد. دو متغیر ساختار دارایی و نوسان پذیری سود اثر معنی داری بر ساختار سرمایه ندارند. بین نوع صنعت و ساختار سرمایه نیز رابطه معنی داری وجود دارد.